近年來由於銀行利率逐漸走低，投資型商品、結構型商品愈來愈受到保戶們的青睞，但是這些商品究竟是連結甚麼商品，他們有這麼高的報酬，那麼風險是甚麼呢？
一、何謂境外結構型商品
境外結構型商品(Structured Note/SN)，它是以存款、保險或債券等固定收益作為基底，然後再利用利息或部分金操作選擇權、權證等衍生性金融商品，透過財務的槓桿原理，以此來獲取更高的報酬率。
結構型商品的類型是依發行主體來區分，銀行發行的就叫作「外幣組合式商品」，證券商發行的就叫作「結構式債券」，投信公司發行的就叫做「保本型基金」，保險公司發行的就叫作「投資型保單」，而商品的連結又可以分為股權、利率、匯率、指數、商品、信用卡或其他利益等。
1. 保本型結構性商品：利用小部分的本金，或者是根本不動本金，只利用利息來買高風險的衍生性商品，所有才會宣稱百分之百保本，因為只用利息來做投資，適合比較保險的客戶，台灣主管機關規定最低80%保本率，又分為「看多保本型」及「看低保本型」。
2. 非保本結構性商品：簡言之，有機會動用到本金去投資高風險的商品，優點就是”可能”獲得較高的投資報酬，最糟糕的情況是本金完全損失(例如：標的股下市)。
二、選擇良好的結構型商品。
1. 發行人信用風險：目前國內的結構型商品大致上分為兩類，
第一類：外國銀行或證券商發行的境外結構型商品。
第二類：本國銀行或證券商發行的境內結構型商品。
兩者都屬於債權，投資人一旦購買商品後，就成了銀行或證券商的債權人，所以投資人最大的風險就是銀行或證券公司倒閉，雷曼兄弟的倒閉就是一個慘痛的經驗。
倒閉後的公司，只能走向債權清算一途，所以投資結構型商品最重要的就是「發行人的信用風險」，之後才再檢視結構型商品的其他條件。
2. 適合自己的結構型商品：選擇金融商品有三個重點：流動性好、收益是自己想要的，最重要的是安全性，不可能三個全部都好，所以投資者必須在這三者之間取得一個平衡，怎樣的風險承擔是你可以接受，報酬率又是自己想要的。
投資人要如何選擇購買哪種商品？最重要的應該是要瞭解這個商品的特性，哪種情況自己會獲利？哪種情況自己會賠錢？賠錢的話最多會賠多少？如果都能心中有數，就能在損失發生時不至於驚慌失措、進退失據。
三、連動債VS結構式債券。
| 連動債 | 結構式債券 | |
| 發行機構 | 國外金融機構 | 國內證券商 |
| 發行期限 | 保本型：3月至10年 非保本型：28天至半年 | 較連動債短 |
| 投資金額 | 通常為10萬美金以上 | 10萬台幣以上 |
| 投資方式 | 銀行信託帳戶或複委託 | 向券商購買 |
| 投資費用 | 手續費、保管費 | 手續費 |
| 發行機構信用評等 | 銷售對象： 專業投資人：S&P BBB同等級 非專業投資人：S&P AA+同等級 | 國內發行券商需取得S&P BB等級以上之長期信用評等 |
四、FCN結構型商品是甚麼？
FCN(Fixed coupon note)，中文叫作「固定配息結構型商品」，他就是一種典型結構性商品，商品的架構大致上是，保本的話是買入固定性收益商品(ex.零息債)+買進買權；非保本商品也是會有一個固定性收益(ex.零息債)+賣出買權。
它是怎麼運作的呢？
假設Maggie今天買了以FCN架構，連結美國銀行及花旗銀行兩份股票，年畫報酬率是12%，執行價是65%，自動提前出場價100%。
假設今天花旗銀行股價是40元，美國銀行股價是20元，則執行價是65%，花旗銀行是：40X65%=26元，美國銀行：20X65%=13元。
今天花了400000+200000=600000買了FCN，假設沒有提前出場，該FCN每個月固定會給我1%的月配息6000元，會有可能發生下列三種狀況。
狀況一：假設第三個月，兩檔股票的收盤價都大於自動提前出場價(即40元、20元)，遊戲即終止，銀行要還給我60萬+6000X3個月的利息。
狀況二：假設到了六個月個月中，兩檔股票有大於花旗銀行26元、美國銀行13元，但是未達自動提前出場價(40元、20元)，遊戲也算終止，銀行要還我60萬本今+6000X6個月的利息。
狀況三：最糟的情況是六個月到期後，假設花旗銀行股價變成23元，美國銀行股價變成15元，我則損失，我則必須用26元買下股票現在23元的股票，但仍然也有六個月的配息。
這看起來比較像是期貨，在一定時間內和銀行對賭，股票在中間範圍內，可以拿到年息12%的利息(月配息1%)，賭輸的話你就要承接比較低價值的股票，但給你6%的利息補償，所以有些投資人賭輸的話，拿到低價值的股票，仍會擺上一段時間等待是否有機會回升。
這種不對等的投資，股票太高銀行可以提前終止，但股票如果太低降至10元，投資人卻要無條件承受，完全沒有停損機制，不只連結股票，也有連結匯率的，所以通常會投資這種金融產品的投資者，務必要對市場行情、風險、未來趨勢有理解，而且隨著連結的商品愈多，評估的難易度就會增加，所以除非你是專業投資人，否則種金融商品可能會讓你血本無歸。
所有的金融商品都有其風險，如果理財專員跟你說完全沒風險，那你可能準備要羊入虎口了，Maggie常說就連定存都有通膨的風險了，任何金融商品都有優缺點，報酬率愈高的金融商品，風險肯定會愈高，各位投資的朋友一定得評估、評估，再評估，考慮再考慮，最好充分研究比較過再進場。
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