在學習投資這件事，除了眾人知道的股票之外，最好同時要學習債券，因為這兩種投資息息相關。
債券持有人借錢給公司或政府，而借款人定期支付利息，將來某個日期，他們才會償還借款本金和利息，這就是債券。
以下是四種主要的債券類型：政府債券、公司債券、市政債券、政府機構債券。
1. 政府債券：又被稱為國債。因為市政府發行，它被歸類為低風險投資。
2. 公司債券：公司為獲取投資資金而發行的債券。相對於政府債風險是比較高，但是一旦公司被清算，債券持有人會比股東先得到賠償，這也是為什麼債券通常通常會比股票風險低的原因。
3. 市政債券：是地方政府當局(如議會、市政當局、市或區)用來當地基礎設施，它們被視為低風險的投資，相對地提供的利息也比較低。
4. 政府機構債券：由政府支持企業(GSE)或財政部以外的政府部門發行。
一、美國十年期公債殖利率是「無風險利率」指標。
夏普值(Sharpe Ratio)：又稱風險報酬比，意思是在相同風險下，投資人可以獲得的報酬率高或低，夏普值愈高，標的的價值愈高，夏普值愈低，愈有機會得到投資人的青睞。
夏普值公式：(標的物報酬率-無風險利率)/標準差，標準差，指過去一段時間報酬率，上下變動愈大，標準差就愈大。
舉個例子，假設0050的報酬率是10%，標準差是10%，無風險利率是0%，夏普值就是1，而0056的報酬率是6%，標準差是5%，夏普值就是1.2。
從上述來看，0050的波動較大，0056較為穩健，夏普值較高，投資人就會比較偏好投資0056。
若無風險報酬利率變高到5%，那麼0050的夏普值就會下降到0.5，0056則是下降到0.2，這時投資人就會考慮將資金拿去定存或買公債，既然無風險的利率比較高，投資人就無需冒著高風險投資啦。
在美國，十年期公債殖利率是公認的無風險利率，它是所有貨幣價值計算的基準點，所以它會影響股票、股價、債券等所有投資標的。
二、何謂無風險利率。
在我們生活中，無風險利率對我們極為重要，下列三個例子，和我們生活息息相關。
台灣指標的存股的標的之一中華電信，中華電信是全台最大的電信商，每年EPS落在4～5元，假設中華電信股價100元，平均配發股息是5元，換算殖利率就是5%。
現在你手上有100萬的閒錢，你會選擇放在定存(目前0.8%)賺8000元利息，還是放在中華電賺5萬元利息？
由於中華電信是一張長期且穩健的股票，大多人應該都會選擇放在中華電，那麼中華電的股價可能上升到200元，此時殖利率就會下降到2.5%，而今天定存利率上升2.7%，比中華電還要高，這時人們就會將現金轉移到定存來，這就是為什麼無風險利率影響股價了。
所以注意無風險利率的浮動，就是投資人的功課，投資市場一直不斷的衰退、復興，然後再衰退，再復興。
正如四季春、夏、秋、冬，當我們在復興期應該多灑種，然後在成熟期時要記得收割，然後持盈保泰，等待下一次衰退期作準備。
我們一定要配置足量的避險性資產，至少風險型資產：避險性資產比例=7:3。
1. 避險性資產：公債、貨幣與投資股票反向的期貨以及衍生性商品，當市場愈到崩盤時，這類型資產能夠抗跌。
2. 風險性資資產：股票、投資等級債、高收益債、特別股、新興市場債、原物料、黃金等與市場正相關的投資工具。
二、標定資金流動的指標：美元指數
美元的升值對美國人來說，並沒有甚麼影響，但對於非美元貨幣的國家，就影響非常大了，因為兌換美元升值了，代表要買相同的石油，需要用更多的貨幣才能換到，因此油價上漲了。
假設美元對台幣匯率是1:30，油價一桶需30美元，台灣人若需要100桶則需3000美元(9萬台幣)，如果台幣貶值到1:40，油價不變，我們就必須要12萬台幣才能換到100桶石油。
美元是全球匯率結算的主要貨幣，中華民國若要增加發行新台幣，就必須美元與其他貨幣的信用保證，才不會讓貨幣的價值貶值。
美元直接影響石油的價格，當美元弱時石油強，當美元強時，石油弱，世界上很多原料，也都和美元呈現反向。
| 證券 | 美元 | 黃金 | 白銀 | 石油 | 鐵礦砂 | 煤炭 | 銅 |
| 美元 | 1 | -0.399 | -0.434 | -0.424 | -0.066 | -0.050 | -0.308 |
| 黃金 | -0.399 | 1 | 0.803 | 0.354 | -0.065 | -0.015 | -0.217 |
| 白銀 | -0.434 | 0.803 | 1.000 | 0.521 | -0.065 | 0.038 | 0.358 |
| 石油 | -0.424 | 0.354 | 0.521 | 1 | 0.191 | 0.018 | 0.45 |
| 鐵礦砂 | -0.066 | -0.065 | -0.065 | 0.191 | 1 | -0.139 | 0.085 |
| 煤炭 | -0.050 | -0.015 | 0.038 | 0.018 | -0.139 | 1 | 0.061 |
| 銅 | -0.038 | 0.217 | 0.359 | 0.45 | 0.085 | 0.061 | 1 |
所有貨幣，也都幾乎和美元呈反向，美元是所有原物料的訂價之母，美元若是有大幅度的波動，都會造成全球重大影響，前陣子台幣一路從1:30升值到1:28，那時台股就一路從10,000點漲到17,000點。
投資必須選擇一個對的國家，根據2021年全世界經濟實力，美國仍然居世界第一，緊接著才是新崛起的中國，在觀察世界景氣時，最重要的就是要觀察美國和中國的的景氣好壞，接著才是輔佐觀察日本和歐盟等第三和第四大經濟國。
美國是最大經濟體，也是全球第二大消費國，更是全世界科技、經濟、文化的重鎮，如果以長期投資10年和20年來看，投資美國仍是最穩健的選擇。
三、南非幣。
台灣人持有南非幣的數量世界第二，僅次於南非當地人。
為什麼台灣人這麼愛南非幣？Maggie身邊也有很多客戶，也被這南非幣搞得血本無歸，甚至許多網友跑來問我，他們買了南非幣該怎麼辦？
從2008年金融海嘯過後，台灣的定存便一直往下調(2023年已降至0.8%)，銀行看準了這群定存族，首先先推高息貨幣澳幣，年定存有到3%~5%，之後便開始大量推南非幣定存，有到5%~8%。
各類基金、投信公司、投資型保單都在推南非幣，因為非常好賣，只要跟客戶說配息率高達12%~18%非常誘人，Maggie至今還是有聽到保險業務員或銀行理專，拼命的推南非幣保單。
18%的報酬率不好嗎？
那麼我們就來探討一下，為何南非幣可以高達18%的配息。
南非的信用評比在2020年被降為「非投資」等級，換句話說，就是垃圾級等級，信用評比標普更進一步表示，南非外幣信用評級是BB-。
小常識：標準普爾(Standard & Poor’s)信用評級分數
S&P評級次序，由高至低為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D。
AA至CCC各級會再以+、- 號來細分出同一評級的高低，若是評級在BBB(含)以上為投資等級、以下的則為垃圾等級。
再來看看台灣的信用評等如何？
根據財政部資料，台灣在2022年標普全球評級（S&P）29日宣布，調升台灣主權長期信用評等至「AA+」，評等展望「穩定」。
依標普全球評級的全球國家主權評等表，和台灣此次評等相同的地區，有美國、奧地利、芬蘭、紐西蘭、香港。
台灣的AA+ VS南非的BB-
為什麼我們要拿AA+的貨幣，去買一個BB-的貨幣？
這也是為什麼台灣十年期公債殖利率才0.4%，而南非幣十年期公債殖利率高達8%以上。
南非的經濟為何這麼不穩定？
根據台商對外資報告中，第一是南非電力不穩定，2019年更是採取多次無預警停電措施，重創了製造業、礦業和零售業，南非的電力等於南非的一大毒瘤，全國缺電影響了全體工商業發展。
南非和澳洲相似，都是天然資源豐富地方，是個得天獨厚的國家，然而卻因為過度依賴礦產，無法轉型成科技與服務業國家，南非的礦場，大多數反而掌握在歐美人手中。
再來，南非政府存在了非常高的人事成本、國營企業效率不彰、債務不斷攀升，有去過南非工作的人就知道，他們那邊的員工真的工作效率極低，政府貪污嚴重，這也是導致南非經濟很差的原因之一。
每個人投資的錢都很珍貴，放在一個長期穩健的市場裡，每年複利報酬率大約為6%-8%，只需要放九年就能翻倍，與其投資一個風險這麼高的國家，建議還是將資產放在穩定成長的國家要比較好。
1. 各種投資工具風險(由低到高)：美國公債<現金、定存<儲蓄險<投資級債券<特別股、高收債<股票<期貨、衍生型商品。
2.各種投資工具波動(由低到高)：現金、定存<儲蓄險<美國公債<投資級債券<特別股、高收債<股票<期貨、衍生性商品。
3.各種投資工具報酬率(由低到高)：現金、定存<儲蓄險<美國公債<投資級債券<特別股、高收債<股票<期貨與衍生性商品。
賺錢不容易，我們在買東西的時候，都會斤斤計較每個物品的價位，甚至還貨比三家，但是卻在投資上面很草率，網路上充斥著來路不明的投資標的，豪不猶豫的就投資下去，Maggie認為是上沒有白吃的午餐，任何投資若沒有下苦心去研究，就等同於賭博，你是在投資還是賭博呢？
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